一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價震蕩上揚，截止周末現貨銅報價59670元/噸，較周初59503.33元/噸小幅上漲0.28%，較年初上漲2.96%，同比上漲21.69%。本周LME 3月銅走勢偏弱，截至周五亞市收盤報收8010美元，周跌幅0.92%；本周滬銅指數重心下移，尾盤報收58690元，周跌幅2.69%。本周國際銅指數報收52200元，周跌幅2.85%。

　　當前銅市基本面供需中性，疫情對需求的壓制力仍存。短期銅礦供應仍然偏緊，加工費依舊處于絕對低位，雖然今年產量將恢復性增長，但新增產能項目多在下半年投產。廢銅進口增加，替代作用增強，不過馬來西亞收緊行動管控措施，將影響到中國第一季度再生銅進口。

　　大型冶煉廠年末繼續高排產，精煉銅產量穩定增長。12月份中國銅進口量環比繼續下滑，不過2020年全年進口規模創歷史記錄。近期隨著淡季來臨，下游需求可能邊際轉弱，但交易所庫存總量處于較低水平，減少8657噸至73685噸。當前基本面支撐有限，預計銅價短期維持震蕩偏弱走勢為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。